Le col des Gasteiner Tauern traversant la crête principale des Alpes au sud était déjà utilisé à l'âge du bronze; les preuves de l'existence d'un sentier remontent a l'époque romaine. Le lieu de Gastuna sur la route est mentionné pour la première fois en 963. Pendant des siècles, la vallée était sous l'autorité temporelle des archevêques souverains de Salzbourg. La baignade (Gasteiner Kur) est documentée depuis le XVe siècle, décrite en détail par Paracelse en 1525. En outre, l'exploitation aurifère au-dessus du village de Böckstein dans les Hohe Tauern était un facteur économique important.

Au XIXe siècle, la station fut un lieu phare à une époque où rois et riches bourgeois s'y côtoyaient, tels que l'impératrice Élisabeth ou le roi Guillaume Ier de Prusse et son ministre-président Otto von Bismarck. Le compositeur Franz Schubert y resta en 1825, et travaillait à sa Symphonie no 9 en ut majeur.

En 1865, la Prusse et l'Autriche signent dans la ville la convention de Gastein[1], censée résoudre l'affaire des Duchés.

Depuis la Seconde Guerre mondiale, le « Monaco des Alpes » a perdu de sa superbe mais essaie depuis quelques années de renverser cette tendance en améliorant considérablement les infrastructures liés au ski.