I documenti parlano di quest'isola, seppur brevemente, sin dall'era degli Achemenidi. Per molti secoli essa fu un importante centro commerciale tra continenti e subcontinenti. L'isola fu menzionata da Marco Polo in seguito notata per le sue potenzialità di colonia da Vasco da Gama, ma non raggiunse mai l'importanza storica della più piccola isola di Hormuz e si conosce molto poco sul suo sviluppo industriale. L'isola Gheshm fu dominata da olandesi, francesi, tedeschi e inglesi, fino a quando, poco dopo la Seconda guerra mondiale ritornò sotto il saldo controllo dell'Iran.

È stato sulla quest'isola che l'esploratore inglese William Baffin stato ucciso in battaglia contra gli portoghesi nel 1622.