В 1880 году, в 0,2 мили от будущего расположения мельницы, близ месторождений серебра, свинца, меди, железа и цинка, старателями был основан город Кристал[en]. Благодаря семи рабочим серебряным рудникам, к 1886 году население города, в котором располагались две редакции газет, две гостиницы, салоны, бильярдная, парикмахерская и мужской клуб, достигло 400 человек[1][2]. В 1893 году сотрудники «Sheep Mountain Tunnel and Mining Company» Джордж С. Итон и Б. С. Филлипс построили мельницу в качестве генерирующей мощность станции для туннеля горы Шип, которая в том же году, в самый разгар серебряной паники, начала работу[3].

Основой механизма мельницы являлось горизонтальное водяное колесо, от которого отходил приводной вал, идущий к зубчатому колесу, соединённому кожаным ремнём с компрессором, находящимся в передней части здания. Таким образом, мощность механически передавалась на компрессор. Компрессор сжимал воздух и подавал его по трёхдюймовой железной трубе через реку до основания горы Шип, и далее в туннель, протянувшийся более чем 1500 футов внутрь горы. Сжатый воздух не только служил для вентиляции шахты, обеспечивая шахтёров, находящихся на серебряном руднике внутри туннеля, но и обеспечивал энергией пневмоинструмент для сверления скважин в шахте, в которые закладывался динамит для подрыва породы. В задней части мельницы располагалась спальная комната для дежурного[1][3][4].

По мере того, как шахта начала выдавать качественную руду, поблизости была построена толчея для дробления породы. Она представляла собой три огромных скреплённых в единый блок бревна, который поднимался и сбрасывался на породу. Толчея также была соединена с водяной мельницей 12-дюймовым ремнём, приводившим толчею в движение. Следует отметить, что на Кристал-Милл никогда не использовались генераторы электрической мощности[3].

Постройка мельницы и деревянной плотины подняли уровень реки. В первое же весеннее половодье плотину смыло. Мельница была перестроена, но плотину смыло вновь. В итоге значительно выше по течению был построен водозабор, и вода по длинному деревянному жёлобу поступала к колесу[3].

Серебряная паника почти опустошила город, и к 1915 году там жило только восемь человек, а позднее Кристал вошёл в число городов-призраков[2]. В 1917 году мельница прекратила работу из-за закрытия рудника[5]. В 1934 году несколько добровольцев, с учетом рекомендаций инженера, установили внутри мельницы поддерживающие конструкции для удержания здания от опасности падения в реку[3]. Мельница была спасена от разрушения историческими обществами Ганнисона и Аспена, претерпев реставрационные работы на гранты правительства в начале 1980-х годов, однако система плотин и напорная турбина не сохранились до наших дней[1][4][6].

5 июля 1985 года мельница под № 85001493 была внесена в Национальный реестр исторических мест[7].